事项：
中国人民银行、国家金融监督管理总局决定，延长两条金融支持房地产政策适用期限。两条政策分别是一，对于房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资，在保证债权安全的前提下，鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商，积极通过存量贷款展期、调整还款安排等方式予以支持，促进项目完工交付。2024 年12 月31 日前到期的，可以允许超出原规定多展期1 年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。二，对于商业银行，按照《通知》要求，2024 年12 月31 日前向专项借款支持项目发放的配套融资，在贷款期限内不下调风险分类；对债务新老划断后的承贷主体按照合格借款主体管理。对于新发放的配套融资形成不良的，相关机构和人员已尽职的，可予免责。除上述两条政策外，其他不涉及适用期限的政策长期有效。
评论：
政策延续性强&地产预期有望改善。继国常会专门针对家居消费发声且相关政策文件将正式印发后，今日两部门发布将支持房地产市场政策期限延长至2024 年12 月31 日，并表示各金融机构应按文件要求切实抓好落实，因城施策支持刚性和改善性住房需求，加大保交楼金融支持，推动行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。我们预计政策端延续性和针对性更强，下上游地产数据有望企稳向好。
家居板块估值底部&市场信心有望增强。当前家居板块处上市以来估值底部（欧派1.1%/顾家6.7%/索菲亚3.6%分位），政策与前期比较更具延续性和针对性。
投资建议：建议把握四条主线。1）大宗龙头：推荐江山欧派，关注王力安防；2）整家定制+渠道优化：推荐欧派家居/志邦家居/索菲亚/金牌厨柜；3）品类融合+渠道革新：推荐顾家家居/敏华控股/喜临门，建议关注慕思股份；4）成长赛道：华旺科技/公牛集团/欧普照明/好太太/惠达卫浴，建议关注箭牌家居、瑞尔特。
风险提示：宏观经济影响需求；原材料价格波动风险；渠道拓展不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：王丹 ）
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